香港，中国) 2020年3月，NPC Partners首席咨询顾问;

结合对疫情现状和宏观经济影响的研究，NPC Partners研究团队于2020年2月对于造纸行业供给端和需求端进行了初步调研，同时回顾分析了SARS时期中国造纸行业经营情况。最后，造纸企业如何应对疫情和疫情后的总体规划，NPC Partners咨询团队也提供了相应建议。

疫情现状（截至2020年2月下旬）

新型冠状病毒疫情自2019年12月从武汉爆发以来，中国全国上下确诊患者已超过7万例。本次疫情的潜伏期较长，传染性更强，很多国家和地区也陆续出现多个患者。

中国政府在全国范围内采取了延长中国春节假期，限制出行等措施来控制疫情的扩散。截止2月下旬，每日新增患者数量已呈现持续下降趋势。

自从2月10日，全国多地企业也开始陆续复工复产。根据21世纪经济报道相关统计，截至2月21日，中国共有18个省份复工率超过50%，山东、福建、江苏、上海、浙江、辽宁等沿海地区省份复工率已超过70%。

疫情对经济影响的初步观察

如果疫情能在今年三月或四月期间得到控制，且政府已经出台和即将出台的一系列刺激政策可以实现预期效果，2020年中国GDP增速预计可能维持在5.4%.

由于Covid-19病毒，NPCPartners咨询公司的行业预测模型中将2020年中国的GDP潜在增长率降低了0.5％，或5000亿元人民币（根据2019年GDP总值）。我们的基准情景是，如果能够在4月底前遏制病毒，与纸板包装相关的消费可能会在那时便开始反弹。NPC Partners咨询公司的研究也参考了多个国际经济研究机构（世界银行，标准普尔，牛津经济研究院等等）关于新型冠状病毒疫情对中国经济影响的初步评估。

与2003年SARS时期影响相比，本次疫情对中国及全球经济的影响程度预计将更为严重。如今，中国对全球GDP贡献占比已经达到17%，而2003年仅为4%。中国在世界贸易中所占份额接近12%，超过美国。2020年中国经济面临更大的下行压力，而2003年，中国经济经历非典挑战，年增速仍高达10%。

中国政府已经宣布一系列协助恢复企业生产，促进消费和刺激经济的政策，并预计将出台更多支持政策。例如，国务院2月20日日宣布的阶段性减免企业社保相关费用的政策，预计可使企业少缴费约5000亿元。中国央行也已经于2月3日总计向金融体系注入1.2万亿元人民币用来扩大流动性。

关于宏观经济趋势和疫情对于中国包装纸板行业需求的具体影响和最新预测，还可以参考NPC Partners咨询公司于2020年3月发布的《2020-2024中国白卡和白纸板市场分析及战略发展报告》。

疫情对造纸行业影响初步分析

根据新型冠状病毒的特性和政府目前采取的措施来看，与中国消费者支出有关的包装下游行业受到的冲击最大，并且可能遭受最大的打击，例如零售，餐饮，运输等。工业部门也由于销售，劳动力投入，生产和物流的中断而受到负面影响。尽管如此，具体影响依然还要取决于疫情持续时间和政策对冲的力度和范围。

NPC Partners研究团队对于造纸行业供给端和需求端进行了初步调研，同时回顾分析了SARS时期中国造纸行业经营情况。

纸厂生产大部分可以迅速恢复，但是供应链上存在一些挑战：

根据NPCPartners于今年2月中旬进行的调查，除湖北（病毒爆发中心）外，中国大多数纸厂已于2月上旬开始恢复部分生产。湖北省造纸产量则仅占全国产量约3%（2018年数据）。部分地区的纸厂因为春节假期没有停机，生产基本不受影响。尽管如此，许多纸厂依然在原料和物流等方面面临重重挑战，但预计短期内随着政府加大力度支持企业复产，问题将逐步缓解。

终端消费需求恢复与反弹较为乐观：

首先，中国网上零售规模是全球领先的，并且预计在疫情期间会更快发展。疫情期间居民减少外出，线上购物以及线上O2O将更加活跃。

其次，防治疫情期间还会促进一部分消费，例如，为了预防传染，药品，相关卫生用品，具有杀毒功能的家电，健康食品等需求大幅增加。此外，根据苏宁（中国主要的零售商之一）的销售大数据，发现2月10日开始恢复上班的第一周期间，电脑，无线鼠标，蓝牙键盘等可用于居家办公的电子产品销量增速超过100%。

最后，根据SARS时期相关消费产品如服装和烟酒饮料等零售数据显示，终端需求很有可能在疫情结束后出现“报复性”反弹。中国政府预计还将制定促进消费的政策，以进一步促进电子商务以及绿色和健康产品的发展。

SARS时期中国造纸行业经营情况

根据NPCPartners咨询公司的分析，SARS对于中国造纸行业在2003年影响非常有限。2003年中国造纸和纸制品行业主营业务收入约2432亿元人民币，年同比增长达到24%。从季度环比来看，主营业务收入增长速度和行业周期循环特点基本相符（图1）, 2003年SARS疫情最严重的第二季度与前一年和后一年走势变化也不大。

图1 中国造纸和纸制品主营业务收入，2002-04（季度同比增速变化）

纸和纸板价格方面，2003年度平均价格变化与前一年表现并无太多差别，但从月度同比价格看，以包装纸为例，瓦楞纸价格在2003年前4个月涨幅较大，达到30-40%；牛卡纸价格涨幅则相对温和。

NPC Partners咨询专家的建议：

疫情危机中，造纸企业不应只等待观望，或局限在单一行业视角，采用新工具和新的思考，才能更好“转危为机”。

在新的市场变化，尤其是中国市场出现新的驱动因素诸如环保和进口固废政策改革，中美贸易战，目前的新型冠状病毒等的影响下，中国和全球造纸行业的企业更加需要新的分析工具和战略来应对不确定性和挑战，以便更好地把握增长。

具体来讲，2020年规划以及长期战略均应该结合新的驱动因素和目前市场环境来研究和调整，以便在危机过后脱颖而出，快速识别和抓住增长的机会。企业还可以利用和借鉴新型咨询公司如NPC Partners开发的一系列针对转型时期和新常态的分析工具。

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本研究全文将刊登于中国《造纸信息》杂志2020年3月刊，以及收录于NPC Partners咨询公司发布的《2020年中国造纸行业市场新发展和政策启示报告》和《2020-2024中国白卡和白纸板市场分析及战略发展报告》。

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